银行加强负债成本管控，中长期大额存单出现断供

近年来，中长期大额存单一直是储户青睐的稳健理财工具。然而，近期多家国有银行、股份制银行和城商行悄然调整策略，五年期、三年期大额存单开始逐渐从公众视野中“消失”。

据悉，目前工商银行、招商银行、中信银行等多家中大型银行已暂停发售五年期大额存单，部分银行甚至下架了三年期产品，多数银行在售的大额存单最长期限仅为两年期，大额存单利率也集体跌至“1字头”。

以工商银行为例，其官网已没有在售的五年期大额存单。利率方面，20万元起存的大额存单中，一年期和两年期利率为1.2%，三年期利率为1.55%。

招商银行的情况类似，其APP上在售产品中已经没有三年期和五年期大额存单，且一年期和两年期大额存单的利率也仅为1.4%。

此外，部分中小银行的调整同样激进。例如，天津银行自5月13日起将海鸥存三年期和五年期产品利率分别下调5个和30个基点至2%和1.75%，将幸福存单三年期产品利率下调5个基点至2.05%；众邦银行此前也分别将三年期、五年期大额存单利率从2.6%和2.9%下调至2.4%和2.5%，降幅分别达20个和40个基点。这种“去长期化”的趋势，表明银行正在系统性收缩高成本负债规模。

而银行此番暂停发售中长期大额存单、调降产品利率的核心动因，是应对净息差收窄的压力。邮储银行研究员娄飞鹏指出，当前我国银行业净息差处于低位，并且降低实体经济融资成本意味着贷款利率仍然有下行压力。在银行业对息差收入依赖较高的情况下，银行业需要降低负债成本稳定净息差，提高服务实体经济的可持续性。

中长期大额存单作为银行的“高成本负债工具”，其利率通常高于普通定期存款。若继续出售高利率长期存单，在当前贷款收益率持续走低的环境下，银行或将面临“资金成本与收益倒挂”的风险——即存入的长期存款利率高于未来贷款利率，导致利差进一步收窄。因此，银行选择主动减少长期限高息负债，以规避利率下行周期中的风险敞口。

娄飞鹏分析指出，银行业暂停发行五年期大额存单，不再提供中长期特色存款等都是降低负债成本，稳定净息差的需要。同时，银行业在存款利率市场化背景下，根据自身负债结构，按照市场化原则调整不同期限存款产品利率，甚至出现存款利率倒挂，也是调整负债期限结构的表现。

而对储户而言，之前中长期大额存单产品凭借利率优势通常会成为其“锁定收益”的优选工具，经过银行此轮调整后，储户的“稳收益”需求或将更难得到满足。

中长期大额存单的断供，使得储户需要重新审视其资产配置逻辑。南京财经大学投资学系教授王慧建议，投资者对目前实际的投资环境应有更清醒和冷静的认知，合理调整收益预期，适度减少对存款这一理财方式的依赖程度，转而综合考虑国债、中短债基金等低风险投资渠道，同时根据自身风险承受能力，重新优化投资组合和策略，以平衡流动性与收益。