工行私银资产破万亿 洄形运行机制保证投资业绩

通过对超高净值(工行资产2000万人民币以上)的客户开展调研后,工行私行发现,私人银行客户的投资领域从之前较多集中于现金类和固定收益类,目前逐渐向多元化发展:投资领域涵盖股票、信托、PE/VC、保险、房地产等类别。

本报记者 杨志锦 北京报道

在上市银行2015年年报披露完毕之际,21世纪经济报道记者对各行的私人银行业务统计发现,工商银行和招商银行的私人银行管理资产已突破万亿规模。中国银行和农业银行私行管理的资产规模在8100万亿左右,紧随其后。

在前述两家私银资产管理超万亿的银行中,21世纪经济报道私人银行专刊此前曾对招商银行以美女“掌门”王菁执掌的万亿私人银行业务运行模式陆续有过报道。而被业界戏称为“宇宙行”的工行,其“万亿”私行的运行模式也同样为业界所关注。

工行的私人银行总经理(称谓要准确)是马健。数年运行,私行业务专业人员从初始的不足百人,随着业务的发展,增长到4000多人。

工行年报显示,2015年末,工行私人银行客户6.24万户,比上年末增加44.8%;管理资产1.06万亿,增长44.3%。业绩方面,去年全年工行私人银行业务收入106.42亿元,同比增加71.14亿元,增幅高达201.6%。

在业内,工行私行以研究和投资能力强、市场时机把握准确而着称,同时由于其资金量大而广为市场关注。5月初,21世纪经济报道记者采访了工行私人银行相关负责人,详解工行私行万亿资产的打造路径。

工行私银MOM 模式详解

据了解,目前国内私人银行的产品服务模式,基本上有产品端实现资产配置的模式和在客户端实现资产配置的模式两大类。那么,工行私行的产品服务和产品创新能力有何不同?

工行私行相关负责人介绍,工行私行通过持续壮大投资管理能力及自主研发产品,构建了“Manager of Managers”的MOM投资管理模式。

所谓MOM模式,即管理人之管理人模式,指一个基金产品分为母基金和子基金两种层面,母基金通过大类资产配置策略把资金分配给下层各类资产的子基金管理人管理。

具体而言,在大类资产配置上,工行私行坚持资产分散的投资组合原则,以宏观研究配置策略为核心,通过货币、固收、权益、股权、跨境、另类、绝对收益等7大类资产分散配置。此种分散,意在降低整体资产波动率,提升整体资产风险调整后收益。

在投资品遴选上,工行私人银行长期跟踪、研究基金经理投资过程,挑选投资风格稳定并取得超额回报的基金经理,通过自上而下的大类资产配置和自下而上的投资品遴选管理,如此形成洄流形态,以保证投资业绩。

工行私行相关负责人介绍,工行私行通过去年近半年的资产切换,实现了信用资产向利率资产的战略资产配置转换,有效规避了信用风险。

工行私行相关负责人介绍,工行私行坚持战略资产配置(SAA)和战术资产配置(TAA)并重的策略。其中,战略资产配置基于对中长期宏观走势研究,重点在国债、金融债等低风险资产中进行配置;战术资产配置基于中短期宏观数据验证与各类市场跟踪并借助量化择时模型,重点在权益、跨境、期货投资基金(CTA)、绝对收益等资产中进行配置。

助力“大零售”战略

今年3月,工行董事长姜建清在业绩发布会上表示,零售金融作为传统优势业务,经过近几年的持续创新实现了较快发展,在经济周期性波动中发挥了盈利稳定器的作用。在姜建清看来,零售已成为工行盈利的重要组成部分。

前述工行私行相关负责人向21世纪经济报道记者介绍,2015年工行私行客户以万分之一的个人客户数量占比,构成了9%的个人客户金融资产占比,贡献了12%的大零售板块收入占比。

从历史数据来看,工行私人银行2013年以后客户数和管理资产的规模迅速增加,增速也明显提高。据了解,2013年工行私人银行部完成了银行分部转制中心的改革,形成覆盖全国高端客户市场的业务布局。

前述工行私行负责人介绍,2013年工行启动“大零售”战略,工行私行于当年率先启动转型,将总行私人银行部转型为私人银行产品中心,服务覆盖除西藏自治区外的境内36家分行。

团队建设上,工行私行刚成立时不足百人,到目前已经成长为拥有一支4000人的专业团队。

有业内人士表示,由于银行在私人银行业务开展早期大力挖掘系统内客户,业务规模在早期很容易实现高速增长。但当系统内客户挖掘到一定程度,寻求外部的客户增量变得愈发困难,优化对存量客户的服务也愈发重要。

前述工行私行相关负责人表示,工行私行按照客户金融资产规模、需求、发展潜力开展差异化的分层服务。

市场有分析人士指出,在开展和管理私人银行业务中,私行客户的需求也发生明显变化,这将对私人银行的管理提出新的挑战。

对此,工行私行的调研可以提供一定参考。

通过对超高净值(工行资产2000万人民币以上)的客户开展调研后,工行私行发现,私人银行客户的投资领域从之前较多集中于现金类和固定收益类,目前逐渐向多元化发展:投资领域涵盖股票、信托、PE/VC、保险、房地产等类别。

工行私行相关负责人介绍,当可投资资产攀升到3000万元以上时,客户身后的家庭或家族的影响力增强。他们的需求和选择发生了明显变化,更倾向于基于自己及家庭需求而量身定制的组合化产品及服务方案。

(编辑:李伊琳,邮箱:liyil@21jingji.com)