保证金连续三周净流入

人民币“入篮”有望带来更多流动性

11月2日至27日,保证金合计净流入797亿元,结束了10月的净流出格局。分析人士指出,在上月末资金面平稳的背景下,市场情绪正在逐步改善。央行呵护资金面的态度坚决,IPO重启对市场总体流动性影响中性偏积极,人民币加入SDR也有望为A股带来更多流动性。

投保基金最新数据显示,上周(11月23日至27日)证券保证金净流入467亿元,为连续第三周净流入,且流入幅度较前一周的52亿元大幅增加,日均余额为2.15万亿。

据记者统计,11月2日至27日,保证金合计净流入797亿元。而10月保证金合计净流出67亿元。

分析人士指出,近期证券保证金呈温和净流入,尚未出现大规模入场趋势。但种种迹象表明,市场情绪正在改善,投资者交易热度稳中趋升。

中国结算最新周报显示,上周新增投资者数量36.15万户,环比前一周小幅增加0.58%。当周A股交易活跃度大幅回升,参与交易A股的投资者数量为2487万户,占已开立A股账户投资者数量的25.68%,环比前一周24.68%的比例有所增长。

除了市场情绪,上月末资金面的平稳过渡也是保证股市平稳运行的另一大因素。但临近年末与春节,资金面或季节性边际收紧,本周又正值IPO重启,流动性压力再度袭来,资金将何去何从?IMF宣布将人民币纳入SDR,又会对A股市场资金面带来怎样的影响?

首先,受访机构普遍认为,在未出现超大量募集资金的情况下,IPO重启对市场总体流动性的影响实际上是中性偏积极的,且央行会通过资金投放来适当平衡资金面。

中金公司预计,本批10只新股冻结资金约1.7 万亿,周二新增冻结资金最多,新增冻结1.2万亿左右;周三为资金冻结高峰,高峰冻结资金或达1.65 万亿;解冻高峰在周四、周五。考虑到央行呵护资金面态度坚决,又有不断完善的利率走廊管理机制,预计未来资金面的扰动不会过大。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇认为,目前货币市场流动性维持宽松局面,短期流动性面临新股发行、传统季节性因素和美联储加息的负面因素扰动,央行公开市场操作、SLF等资金投放可能会逐步适度加码,以平稳年末的资金面。

对于人民币加入SDR,海通证券宏观债券首席分析师姜超认为,人民币加入SDR可促进A股纳入MSCI新兴市场指数,海外机构配置需求也会增加,为A股市场带来更多流动性。海外投资者将有更多渠道参与A股。