前三季营收净利双降，这家上市银行遇何挑战？

（原标题：前三季营收净利双降，这家上市银行遇何挑战？）

今年前三季度，紫金银行营收同比增长-2.59%，归母净利润同比增长-4.71%

投资时间网、标点财经研究员 田文会

今年三季度末，江苏紫金农村商业银行股份有限公司（下称紫金银行，601860.SH）总资产达3025.94亿元，首次突破3000亿元关口。但规模的里程碑并未换来业绩增长，该行今年前三季度营收和净利润双降。更引人注目的是单季数据的“冲突”：第三季度，该行营收由上半年下降转为增长，但净利润却由上半年增长转为下降。这家扎根南京的农商行发生了什么？

据紫金银行三季报，今年前三季度，该行营业收入为31.89亿元、同比增长-2.59%，归母净利润为11.47亿元、同比增长-4.71%。第三季度，该行营业收入同比增长11.94%，归母净利润同比增长-29.88%。上半年，该行营业收入同比增长-7.94%，归母净利润同比增长3.33%。第三季度净利润增速较上半年大幅下降。

该行今年前三季度营收降幅较上半年收敛主要是利息净收入由上半年同比下降转为同比增长，以及投资收益与公允价值变动收益合计额同比降幅较上半年收窄。前三季度归母净利润由上半年同比增长转为下降主要是营业支出中的信用减值损失由上半年同比下降转为增长。第三季度，该行信用减值损失超过今年上半年两个季度总和。

2023年—2025年，紫金银行营业收入同比增速分别为-1.93%、0.98%、-7.72%，归母净利润同比增速分别为1.16%、0.30%、-23.35%。同期商业银行净利润同比增速分别为3.23%、-2.27%、2.33%。其中2025年紫金银行净利润增速远低于行业。

投资时间网、标点财经研究员就上述业绩下降等问题向紫金银行发送了沟通提纲，截至发稿尚未收到回复。 

投资收益下降

紫金银行今年前三季度营业收入下降主要因投资相关收益下降、手续费及佣金净收入下降。

今年前三季度，紫金银行利息净收入同比增长1.18%，但手续费及佣金净收入同比下降8.12%。

广发证券近日发布的紫金银行三季报研报称，该行手续费及佣金净收入下降主要系手续费及佣金收入下降，支出压降未能完全抵消收入下滑，后续关注代理等中收业务拓展。

今年前三季度，紫金银行投资收益与公允价值变动收益合计额为5.84亿元，同比降14.24%，降幅较上半年该项同比降幅27.05%收敛，但仍然下降较快。其中，投资收益为5.67亿元，同比降18.82%。

息差方面，紫金银行今年三季度净息差为1.11%，较上年降0.02个百分点。与此相应，该行存款定期化趋势明显。今年上半年末，该行活期存款为412.02亿元，较上年末降3.94%；定期存款为1841.53亿元，较上年末增长6.07%。同时，该行贷款增速低于存款增速。今年三季度末，该行贷款总额较上年末增长3.13%，存款总额较上年末增长5.11%。 

该行贷款增量几乎全靠对公：期末企业贷款较上年末增长9.92%，零售贷款和票据贴现则分别较上年末下降2.95%和21.35%。

信用减值损失大增

营业支出方面，今年前三季度，紫金银行信用减值损失增长较快，且由上半年同比下降转为同比增长。这是该行第三季度净利润大幅下滑以及前三季度净利润降幅大于营收降幅的主因。

据紫金银行三季报，今年前三季度，该行信用减值损失为9.28亿元，同比增长25.07%。上半年，该行信用减值损失为4.55亿元，则同比降21.01%。第三季度，该行信用减值损失为4.73亿元，比上半年两个季度信用减值损失的总和还多。

紫金银行近两年信用减值损失也增长较快。2023年—2025年，该行信用减值损失同比增速分别为-12.81%、22.34%、32.48%。

信用减值损失增速与银行资产质量有关。今年三季度末，紫金银行不良贷款率为1.33%，较上年末降0.02个百分点。不过，此前该行不良贷款率已连升两年。2023年末—2025年末，该行不良贷款率分别为1.16%、1.24%、1.35%。

资本充足方面，今年三季度末，紫金银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.56%、10.50%、10.50%，较上年末分别下降0.25个百分点、0.12个百分点、0.12个百分点。

今年三季度末，该行资本净额增速低于风险加权资产增速。期末，该行资本净额较上年末增长4.57%，风险加权资产较上年末增长6.66%。 

紫金银行近几年信用减值损失同比增速

数据来源：紫金银行财报

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