“十四五”期间分红达1069亿！兴业银行底气何来？

（原标题：“十四五”期间分红达1069亿！兴业银行底气何来？）

兴业银行分红率已连续16年增长，2025年升至31.02%。2025年，该行股价上涨15.04%，市值上涨11.97%，涨幅均位居上市银行的前列

投资时间网、标点财经 研究员 陈锋 

今年是“十五五”规划的开局之年，站在这个时点回望兴业银行股份有限公司（下称兴业银行，601166.SH）在“十四五”时期以及收官之年的价值银行建设，更能看清该行如何在复杂的经营环境中持续夯实公司质量、提升投资价值。

3月27日，该行发布2025年业绩报告。2025年，兴业银行全年派发现金股利总额225.60亿元，分红比例升至31.02%，首次突破30%；全年股价上涨15.04%，市值上涨11.97%，涨幅位居上市银行前列。稳定提升的股东回报、持续向好的经营基本面和更加清晰的未来战略，共同构成了该行市值管理的重要支撑。

据《上市公司监管指引第10号——市值管理》，市值管理是指上市公司以提高公司质量为基础，为提升公司投资价值和股东回报能力而实施的战略管理行为。

对于银行股而言，市值管理的基础，既体现在稳健的分红政策和持续的股东回报上，也体现在其本身的经营能力上。结合“十四五”时期的发展和“十五五”规划的部署来看，兴业银行市值管理成效的背后，正是价值银行建设不断深化的结果。

分红率连续16年增长，市场为长期价值投下“认可票”

对于投资者而言，稳定的现金分红始终是银行股投资价值的重要体现。兴业银行高度重视投资者回报。2025年度利润分配预案显示，该行拟向全体普通股股东每10股派发现金股利5.01元（含税），加上2025年度已实施的中期分红，全年合计每10股派发现金红利10.66元（含税），共计派发现金股息总额225.60亿元，占当年该行合并报表口径归属于母公司普通股股东的净利润的31.02%。这是兴业银行现金分红比例首次突破30%，也是该行连续16年提高分红比例。

把时间拉长来看，兴业银行股东回报的连续性和稳定性更加突出。“十四五”时期，该行累计分红1069亿元，占上市以来分红规模的一半左右；自2007上市以来，累计分红超2000亿元，是普通股融资的2倍多，既兼顾了股东回报，也兼顾了自身可持续发展需要，持续向市场传递出管理层对未来盈利能力和长期价值的信心。

稳定的分红回报获得了资本市场的积极反馈。2025年，兴业银行股价上涨15.04%，市值上涨11.97%，涨幅均位居上市银行前列。同时，近年来吸引了主要股东和中长期资金持续配置，股权结构不断优化。

过去五年，主要股东和战略投资者通过二级市场和可转债转股累计增持兴业银行超20亿股，用“真金白银”投下价值信任票。

“下一步，我们将一如既往重视股东回报和市值管理工作。今年是“十五五”开局起步之年，我们将坚持把经营基本面做好，夯实分红和估值的基础。”兴业银行董事长吕家进在业绩说明会上表示。

价值银行建设持续推进，夯实市值管理基础

高分红背后和良好市场表现的背后，是该行经营质量的持续提升。业绩报告显示，截至2025年末，兴业银行实现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%；净利润774.69亿元，同比增长0.34%，连续两年实现双增长。集团总资产达11.09万亿元，较年初增长5.58%，稳居股份制银行第二位。

过去五年，兴业银行持续推进价值银行建设，为分红提升和估值改善提供了坚实基础。

从收入结构看，兴业银行经营韧性持续增强。在息差持续承压背景下，在息差收窄的行业共性压力下，该行坚持把控制负债成本作为稳定息差的重中之重，2025年负债付息率同比下降43个基点，全年净息差1.71%，保持同业较好水平；利息净收入1487.52亿元，同比增长0.44%，已连续三年保持正增长。与此同时，兴业银行把握资本市场回暖机遇，推动“大投行、大资管、大财富”融合，加快投行业务、资管业务、财富业务、托管业务发展，全年手续费及佣金净收入258.91亿元，同比增长7.45%，中间业务出现向好拐点，收入结构持续优化。

从资产结构看，一方面，该行始终着力提升业务结构与国民经济结构的匹配度。过去五年，该行制造业贷款、绿色金融贷款、科技金融贷款增长分别超过1倍、2倍、3倍，贷款结构持续向产业聚焦。另一方面，坚持“锻长板、补短板”，不断推进零售体系化建设，零售存款从0.73万亿元增至1.80万亿元，跃居股份制商业银行第二位；零售AUM（含三方存管市值）从3.25万亿元增至5.86万亿元，私人银行规模突破万亿元。长期以来，市场普遍认为以企金、同业见长的兴业银行，业务结构正变得更加均衡。

从资产质量看，兴业银行持续加强全面风险管理，重点领域风险持续收敛。2025年末，该行不良贷款率1.08%，较“十四五”初期的1.25%进一步下降；拨备覆盖率为228.41%，处于合理区间，资产质量和风险抵补能力保持行业较好水平。2025年，全行不良资产生成额同比下降6.82%，，对公房地产、地方政府融资平台、信用卡新发生不良分别同比下降42%、31%、13%。资产质量的“稳”与风险成本的“降”，，构成了兴业银行价值银行建设的重要支撑。

价值银行成色日益凸显，推动该行的市场品牌影响力持续提升。“十四五”时期，该行按一级资本计算的全球银行排名从第21位升至第14位，明晟ESG评级由A升至AAA，成为全国第10家数字人民币制定运营机构，为“十五五”开局起步奠定坚实基础。

“十五五”规划明确方向，全面建设一流价值银行

2026年是“十五五”规划开局之年。站在新的发展起点上，兴业银行也对未来如何进一步提升公司质量作出了系统部署。

吕家进在业绩说明会上介绍，近一年来，兴业银行认真学习党的二十届四中全会精神，把握大局大势，编制了新一轮五年发展战略规划纲要。围绕“十五五”时期的发展方向，兴业银行明确提出，坚持以数智化、绿色化、国际化、综合化、生态化为引领，围绕现代化产业体系建设深耕产业金融，持续擦亮科技金融、绿色金融、财富银行、投资银行“四张名片”，全面建设一流价值银行。

据介绍，“五化”是战略方向。兴业银行将数智化作为战略转型的根本引擎，抢抓AI时代机遇，加快从“数字兴业”走向“智慧兴业”；将绿色化作为经营发展的鲜明底色，重点加强碳金融创新，持续巩固绿色金融领先优势；将国际化作为拓展空间的必由之路，力争未来两到三年国际业务全面跻身股份制商业银行第一梯队；将综合化作为深耕客户的核心抓手，加强集团协同联动，在满足客户多元化需求中实现价值增长；将生态化作为金融服务的高阶形态，将金融服务与非金融服务深度融入客户生态场景，增强客户黏性，拓展服务边界。

“十五五”规划纲要将“建设现代化产业体系”摆在战略任务之首。吕家进在业绩说明会上表示，深耕产业金融既是服务“国之大者”的应有之义，也是重大发展机遇。围绕这一重点，兴业银行将紧密围绕产业智能化、绿色化、融合化发展谋篇布局，以产业为支点，推动发展理念更新和经营模式升级，沿着创新链、供应链、股权链、资金链、人才链强化综合金融服务，带动全行转型发展实现新突破。

在日趋激烈的市场竞争中，走特色化经营、差异化发展之路成为行业共识。经营特色鲜明，也是兴业银行持续打造价值银行的重要特征之一。“十五五”期间，兴业银行将“四张名片”作为战略特色，进一步擦亮科技金融、绿色金融、财富银行、投资银行“四张名片”，为做好金融“五篇大文章”提供有力支撑。

奋进“十五五”，全面建设一流价值银行是战略目标。吕家进在业绩说明会上表示，所有的生产经营活动最终目的都是创造价值，兴业银行将旗帜鲜明地打造价值银行，争创一流业绩。在为客户创造价值过程中为自身、为股东创造更多价值，坚持推动规模、质量、效益协调增长，努力实现经济效益、社会效益、环境效益的有机统一。

投时关键词：兴业银行（601166.SH）