中原银行五大困境：资产质量承压、房地产风险敞口、盈利能力下滑、股权拍卖与‘仙股’标签

（原标题：中原银行五大困境：资产质量承压、房地产风险敞口、盈利能力下滑、股权拍卖与‘仙股’标签）

中原银行，河南省的首家省属法人银行，由十三家城市商业银行合并而成，于2014年12月成立。该行于2017年7月在香港联交所上市，股票代码为“1216.HK”。截至2022年底，中原银行的股本总额为365.50亿元，由296.05亿内资股和69.45亿H股组成，前五大内资股股东的持股比例为16.86%。另外，中原银行管理着14家村镇银行，控股2家金融租赁公司，并与1家消费金融公司合资经营。

房地产领域的风险敞口较大，不良贷款率为2.19%

中原银行在2022年通过吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行，资产规模显着增长，2022年资产规模达到13267.36亿元，同比增长72.7%，成为河南首家突破万亿资产规模的城商行。到2023年上半年，总资产进一步增长到1.36万亿元，相比上一年期末增长2.7%。负债总额也相应增长2.7%，达到1.27万亿元。

在存款业务方面，2023年上半年，中原银行吸收存款总额（不含应计利息）为人民币8769.12亿元，较上年末增加人民币495.92亿元，增幅6.0%。

在贷款业务方面，该行发放贷款及垫款总额为7235.90亿元，同比增长5.8%，其中公司贷款和个人贷款分别为4068.06亿元和2566.19亿元。

而房地产业贷款规模为272.96亿元，建筑业贷款规模为377.67亿元，个人住房贷款规模为1168.91亿元，涉房贷款合计占全部贷款比重的25.15%。

在资产质量方面，截至2023 年6月30日，该行不良贷款余额为人民币158.71亿元，较上年末增加人民币26.72亿元；不良贷款率为2.19%，较上年末上升0.26个百分点；高于二季度城商行整体的不良贷款率1.9%。

其中，公司不良贷款余额为87.67亿元，较上年末增加了18.52亿元，不良贷款率上升至2.16%，个人不良贷款余额人民币70.94亿元，较上年末增加人民币8.20亿元，不良贷款率较上年末上升 0.12个百分点至2.76%。

从行业角度看，房地产业、建筑业的不良率分别达6.44%、2.63%，涉房不良贷款比率达9.07%。加之，个人住房贷款占个人贷款中的主要部分，占比45.6%。个人住房贷款又面临即将存量利率下调的压力。

联合资信在2023年跟踪评级报告中指出：“从不良贷款行业分布来看，由于中原银行制造业、批发和零售业贷款客户中抗风险能力较弱的小微企业居多，上述行业企业受经济下行等外部冲击影响较大，故行业不良贷款暴露较多，且不良贷款率高于全行平均水平；此外，由于吸收合并的目标银行涉房业务占比较高，且房地产行业延续萧条态势，涉房企业销售困难导致还款能力减弱，故中原银行存在一定规模的房地产行业不良贷款，且行业不良贷款率高于全行平均水平。”

而作为商业银行贷款损失准备金衡量标准的拨备覆盖率反而出现一定程度的减少，截止2023年6月末，中原银行的拨备覆盖率为150.51%，较上年末下降了6.57%，低于商业银行平均的拨备覆盖率206.13%。

资产减值损失达到70.13亿，盈利能力连年下跌

2023年上半年，中原银行的经营业绩表现出一定的增长势头，但也面临一些挑战。营业收入实现了显著增长，达到135.51亿元，同比增长30.2%。却出现“增收不增利”的情况，净利润同比下降4.4%，为20.02亿元，这主要是因为资产减值损失的增加。资产减值损失达到了70.13亿元，较上年同期增加了19.41亿元，增幅为38.3%，中原银行解释称，这是为了增强风险补偿能力而增加了拨备计提。

作为盈利能力指标，净利差从2021年的2.13%下降至2022年末的1.89%，再降至2023年6月的1.55%，净利息收益率也是连续下降，2021年的2.31%下降至2022年的2.06%。2023年6月，净利息收益率再次下滑至1.7%。

针对其净利差、净利息收益率下降的主要原因，联合资信评估报告指出，考虑到该行吸收合并目标银行时间较短，各项业务仍处于整合过渡期， 协同效应及规模效应尚待显现，其盈利性指标变化情况有待观察。

中原银行的经营状况对其股权频繁出现在拍卖市场上起到了推动作用。截至2023年12月，中原银行在阿里司法拍卖平台上的股权和债权拍卖共有25笔，其中只有5笔成功，其余几笔均流拍。

截至2023年6月30日，中原银行共有68.32亿股内资股股份存在质押情形，占已发行普通股股份总数的18.69%。除此之外，涉及司法冻结的内资股股份有27.64亿股，占已发行普通股股份总数的7.56%。中原银行股份被质押或冻结合计26.25%。

同时，中原银行的股价长期处于较低水平。自2017年上市以来，其股价已大幅下滑。具体来看，中原银行2017年的上市发行价为2.45港元，但到了2021年底，其股价跌破1港元。目前，股价进一步下跌，仅为0.34港元/股。

总的来说，中原银行股权拍卖的困境反映了其自身的经营问题以及市场对中小银行股权的需求不旺的双重因素。在目前的经济环境下，中原银行需要同时解决好经营管理和市场信心的问题，以改善其在资本市场的表现。

本文源自：金融界

作者：吴言