董希淼：特定养老储蓄试点丰富养老金融体系

（原标题：董希淼：特定养老储蓄试点丰富养老金融体系）

日前，中国银保监会和人民银行发布通知，决定从11月20日起，由中国工商银行等4家大型银行在合肥等5个城市开展特定养老储蓄试点。特定养老储蓄试点将有助于增加第三支柱养老金融产品供给，更好地满足居民多样化的养老需求和投资理财需求。下一步应加快完善相关制度安排，进一步扩大试点，不断丰富养老金融产品和服务。

联合国在《人口老龄化及其社会经济后果》中，认为一个国家或地区65岁以上人口超过14%即为“深度老龄化社会”。第七次全国人口普查结果显示，我国65岁及以上人口约占13.5%，人口结构正在向着深度老龄化社会发展。联合国预测，2025年我国将正式步入深度老龄化社会。我国仅用24年时间就从老龄化社会过渡到深度老龄化社会，而美国为这一时刻的到来准备了72年。毫无疑问，我国将面临“未备先老”的困境。身处在人口老龄化时代，满足老年群体需求和解决老龄化问题已经成为新时代的重大课题。这对我国养老金融发展带来了压力，也孕育着新机。

目前我国多层次养老保障体系存在发展不充分不均衡的问题，大量养老服务需求得不到有效满足，社会保障体系面临较大压力，主要体现在：对第一支柱即基本养老保险依赖程度较高，可持续性存在隐患，呈现“一支独大”的结构特征；第二支柱即企业（职业）年金发展缓慢，和发达国家相比明显不足且面临发展瓶颈；以个人养老储蓄投资形成的第三支柱尚在初步探索过程中，未建立起完善的制度安排。因此，我国急需健全多层次社会保障体系，在基本养老保险及企业年金、职业年金之外，大力发展第三支柱养老保险。

近年来，一些金融机构尝试推出一些冠以“养老”字样的金融产品，但绝大多数并不具备真正养老功能，主要是一些短期的理财产品和投资工具，并不符合养老理财稳健、长期等要求。因此，金融监管部门加强针对性监管，多数金融机构下架了相关“养老”理财产品。此外，还有一些非金融机构及不法分子，钻了中老年群体养老需求迫切的空子，打着“养老理财”的名义，进行非法集资和金融诈骗，严重损害了中老年群体的合法权益。金融管理部门联合相关部门，大力打击以养老理财名义进行的违法违规行为。

金融管理部门在“堵偏门”的同时，开大、开好“正门”，不断扩大和丰富养老金融产品供给。2021年9月，银保监会结合国家养老或金融领域改革试点区域，选择“四地四家机构”开展养老理财产品试点。2022年2月，银保监会将养老理财产品试点范围扩大到“十地十机构”及一家外资控股的理财公司。截至2022年上半年，已经有 27只养老理财产品顺利发售，23.1万名投资者累计认购超600亿元，受到投资者热捧，也从一个侧面反映出养老金融市场的旺盛需求。

而在养老理财产品试点稳步推进的同时，金融管理部门开展特定养老储蓄试点，基于我国公众储蓄偏好来创新产品和服务，有助于进一步丰富养老金融产品供给，与养老理财、养老保险和养老基金产品等协同发力，将更好地为养老领域提供多元化的金融服务，更好地满足公众对第三支柱养老保障的需求，进而使我国养老金融和养老保障体系更加完善。

与一般的储蓄存款相比，特定养老储蓄产品具有期限较长、品种丰富、利率较高等三个特点。首先是期限较长，共有4个期限品种，最低5年，最长20年，与长期养老的目标较为契合。其次是品种丰富，包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，形式多样，满足不同储户需求。再次是利率较高，略高于大型银行5年期定期存款挂牌利率，在利率下行周期锁定相对较高的利率。养老储蓄未来或将成为个人养老账户中的投资方向之一。随着个人养老账户体系不断完善，通过个人养老账户进行养老储蓄，还可能享受税收递延等优惠。而养老储蓄试点明确储户在单家试点银行每人限存50万元，旨在将让更多储户参与养老储蓄试点。

本次试点在合肥、广州、成都、西安和青岛等5个城市开展，试点城市涵盖华东、华南、西南和西北地区，有助于通过试点了解和掌握不同区域储户对养老储蓄的需求。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等4家大型银行机构网点多，线上线下服务渠道丰富，存量客户群体庞大。在4家大型银行率先进行养老储蓄试点，有助于更好地满足广大居民养老储蓄需求，最大限度地方便更多的居民办理养老储蓄业务。

我国储蓄率较高，居民向来喜欢存钱，对养老储蓄较为关注。下一步还应进一步丰富养老储蓄产品，优化产品和期限结构。还可以采取一些临时流动性管理的措施，如遇到储户大病等情况提供部分提前支取以及存单质押等服务，以更好地满足广大储户多元化需求。在试点的基础上，应尽快总结试点经验教训，适时增加试点产品规模和试点城市，将试点扩大到其他大型银行和中小银行。

财政、税务等部门及金融管理部门应在财政税收、产品准入等方面采取更多的支持政策。比如将养老储蓄等纳入税收递延账户并降低整体税率。金融机构应着眼于养老市场长远发展，构建更为完善的养老金融体系，抓住存款、保险、基金、信托等业务，挖掘养老金新产品和新产业，推动健全完善我国社会保障体系，在缓解我国日益增长的养老压力的同时获得自身发展。

（董希淼系招联金融首席研究员、中国电子银行网专栏专家）