央行：灵活开展公开市场操作

央行今日公布《2015年第一季度中国货币政策执行报告》，报告提出，2015 年第一季度，中国经济下行压力较大，物价涨幅回落，外汇占款变化等不确定因素有所增多。中国人民银行搭配使用多种货币政策工具增加流动性供给，有效弥补因外汇流入减少和市场主体持汇

意愿变化形成的流动性缺口，保持流动性总量充裕；同时下调人民币存贷款基准利率，逆回购操作利率相应有所下降，引导各种市场利率下行，促进实际利率维持基本稳定，从量价两个方面保持货币环境的稳健和中性适度。在总量管理的同时更加注重定向调控，引导金融机构优化信贷结构，更多地将信贷资源配置到“三农”、小微企业及重大水利工程建设等重点领域和薄弱环节，支持结构调整。

一、灵活开展公开市场操作

中国人民银行加强对流动性和货币市场利率走势的监测分析，按照稳健货币政策要求灵活开展公开市场操作，与法定存款准备金率等其它货币政策工具相配合，适时适度投放流动性，保持银行体系流动性总量合理充裕。

春节前，针对现金大量投放和新股IPO等因素对流动性形成的短期冲击，安排28天期以内公开市场逆回购操作，弥补流动性供求缺口，并搭配使用短期流动性调节工具(SLO)，加强流动性预调微调，确保节前流动性充裕和货币市场平稳运行；春节后，考虑到外汇占款减少等因素，主要通过开展7天期逆回购操作适量投放短期流动性，连续释放稳健货币政策信号，促进货币市场利率稳步回落。第一季度累计开展逆回购操作7930亿元；开展SLO操作投放流动性1800亿元。3月末公开市场逆回购操作余额为500亿元，SLO操作余额为0。

在经济仍面临一定下行压力、物价涨幅有所回落的情况下，配合存贷款基准利率下调，适时增强公开市场操作利率弹性，第一季度7天期逆回购操作利率下行30个基点至3.55%，以稳定市场预期，增强货币政策操作效果，促进社会融资成本降低。4月份，顺应市场利率下行走势，7天期逆回购操作利率下行20个基点至3.35%。

适时开展中央国库现金管理商业银行定期存款业务。第一季度，共开展3期中央国库现金管理商业银行定期存款业务，操作规模共计1300亿元，其中6个月期1000亿元，9个月期300亿元。