莎普爱思万字长文回复并购问询，“成长性”再度成为关键词

（原标题：莎普爱思万字长文回复并购问询，“成长性”再度成为关键词）

10月15日晚间，此前市场热议的莎普爱思并购泰州妇儿医院而受上交所问询一事有了新的进展。其公司以四万字长文，从标的的实际情况、发展潜能、科研力量等多个维度，详细阐述了本次并购案的因由。

一时间，关于莎普爱思并购实控人旗下泰州妇女儿童医院的一些质疑声音开始逐步消散。并受此消息的振奋，16日莎普爱思股价在大盘整体表现不佳的情况下逆势冲高。截止早盘收盘，其股价一路升至8.74元，涨幅1.51%。

9月30日，莎普爱思发布公告称，拟以现金支付方式收购上海渝协医疗管理有限公司、上海协和医院投资管理有限公司合计持有的泰州市妇女儿童医院有限公司100%股权。由于涉及关联交易且实控人敏感的莆田籍身份，消息发布之后，一度引起公众关于实控人欲掏空上市公司、莆系医院洗白等讨论。9月30日当晚，上海证券交易所下发《关于对浙江莎普爱思药业股份有限公司向关联方收购资产事项的问询函》。

根据莎普爱思的回复公告，泰州市妇女儿童医院是一家二级甲等专科医院，集“医疗、保健、科研、教学”为一体。核定床位300张。医院开设包括妇科、产科、儿科、不孕不育科、宫颈专科、内、外科、产后康复科、新生儿重症监护室以及检验、病理、超声、放射等20余个医疗医技科室。

2020年5月，泰州市妇女儿童医院正式成为南通大学附属医院。依托南通大学强大的学科优势和雄厚的教育资源，其不断完善医院的医教研体系，深化在医学专业人才培养、重点专科建设等方面的合作，一跃成为众多民营医院中的一线梯队。特别是该医院又有较强的盈利能力，2019及2020年1至7月的收入分别为17,229.09万元、8,401.04万元，净利润分别达到2,879.02万元，1,773.70万元，一时让业内瞩目。

除了“南通大学品牌叠加”外，莎普爱思药业在公告中强调，泰州医院的核心竞争力还包含“专家团队带动引领、科研实力积淀深厚、医疗设备配备齐全”等方面。特别是其与“复旦大学附属妇产科医院、江苏省人民医院、东南大学附属中大医院、苏州儿童医院”等省内外知名三甲医院建立专家会诊平台，10多位专家定期来院讲学、查房、会诊、指导手术，有效提升了泰州医院的整体医疗水平。

而在科研及成果方面，泰州医院同样有着深厚积淀。2016年泰州医院成功承办江苏省产科高峰论坛。2018年先后承办了江苏省中西医结合围产医学学术年会和中国计生协为爱护航母婴健康千人胎教音乐会。2019年承办了国家级阴道镜技术规范化培训及HRA高级培训班。此外，泰州医院还每年承办产科、妇科、不孕科、儿科的泰州市继续教育项目。近三年上马的多个科研主题均获得泰州官方首肯立项。

尤为重要的是，在泰州医院本身基础稳固的情况下，其所处的妇儿医疗产业，同样是一条成长性极佳的细分赛道。一方面，其对对医疗器械的依赖度不如眼科诊疗、毛利率也略高于眼科行业。另一方面，在今年疫情之下，妇儿诊疗的刚需性凸显，比如疫情期间出现的计生高峰、未来人口老龄化后国家对人口出生率的政策刺激等，都是妇儿这条赛道的价值及成长性所在。

这对受困原有医药业务盈利能力下降、产品较为单一的莎普爱思来说，则是一次绝佳的机会。通过本次交易，莎普爱思不但能切入具有良好发展前景的医疗服务行业、有利于公司业务拓展、寻找新的盈利增长点，也能初步完成对“老”“妇”“儿”这三个群体的覆盖，这无疑精准符合大健康产业发展趋势，为公司未来的战略布局抢先落下一字。